北京盛鑫鸿利企业管理有限公司解读刑法修正案二四：交易的法律规制与打击

随着我国资本市场的发展和完善，证券期货市场的规范管理成为社会各界关注的重点。为了进一步打击交易、操纵市场等违法行为，确保市场的公平公正，最高立法机关在2023年修订的《中华人民共和国刑法》中，特别针对资产管理行业从业人员利用未公开信行趋同交易的行为进行了明确规定，并制定了新的量刑标准和法律适用规则。结合最新的司法解释和相关法律文件，深入分析交易这一新型犯罪行为，探讨其法律规制的具体内容和发展趋势。

刑法修正案二四的主要内容

交易是指金融机构从业人员或相关利益关系人利用职务便利，提前知悉机构即将进行的证券投资决策，在相关信息正式公开前，抢先买入或卖出相关证券期货品种以谋取非法利益的行为。这种行为严重损害了客户的合法权益，破坏了市场的公平秩序。

2023年4月27日公布的《中华人民共和国刑法修正案（七）》对交易行为作出了专门规定，并细化了与之相关的法律适用规则。

在刑法第185条之一中明确规定：证券公司、期货公司、基金管理公司的从业人员或者其他金融机构的从业人员以及有关人员，利用因职务便利获取的未公开信息，违反国家有关规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动的，应当依照《中华人民共和国刑法》第185条之一的规定定罪处罚。

解读刑法修正案二四：交易的法律规制与打击 图1

在量刑标准上，修正案显着提高了交易行为的刑罚幅度。根据修订后的法律规定，情节严重的交易行为将面临五年以下有期徒刑或者拘役，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。单位犯罪的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员依照上述规定处罚，并对企业判处罚金。

针对实践中存在的一些争议问题，和最高人民检察院联合出台了新的司法解释文件，明确了交易行为的定罪量刑标准。

司法实践中的法律适用

根据2023年5月的统计数据显示，在证券期货领域，司法机关已经成功办理了多起典型的交易案件。这些案件的查处和审理为正确理解和适用相关法律条文提供了宝贵的实践经验。

在张三诉某基金管理公司从业人员李四一案中，李四作为基金产品的投资经理，在管理客户资产的过程中，利用其掌握的投资决策信息，在个人账户中提前建仓买入某只股票，并在该股票被公开推荐后大量卖出，从中获利数百万。法院以交易罪判处李四有期徒刑六年，并处违法所得金额的三倍罚金。

针对金融机构内部人员利用职务便利实施交易的行为特点，司法机关还特别注意以下几点：要准确识别“未公开信息”的范围；要注意区分交易与正当的投资行为之间的界限；在证据收集和认定上应当严格遵循法律程序。

刑法修正案二四的现实意义

从实际效果来看，刑法修正案二四对规范证券期货市场秩序发挥了重要作用。它不仅为司法机关打击违法行为提供了有力的法律工具，也进一步完善了我国金融法律体系。

这一法律修订显着提高了交易的违法成本。原来的法律规定最高刑罚仅为七年有期徒刑，而新的规定将最高度刑提高至十年，并增加了罚金刑的处罚力度。这种“双加刑”的规定大大增强了法律的威慑力。

修正案还明确了单位犯罪的处罚规则，这有助于追究相关金融机构的管理责任，督促其完善内控制度，强化合规意识。

这一法律修订也是对近年来证券期货市场中频发违法行为的一种回应。通过加重处罚力度，能够有效遏制交易的多发态势，维护投资者合法权益，促进市场的健康发展。

未来的展望与建议

尽管刑法修正案二四的出台和实施已经取得了显着成效，但随着金融创新活动的不断发展，仍有一些新的问题值得我们关注。

在法律适用方面，由于交易行为具有隐蔽性和复杂性，相关证据收集难度较大。需要进一步完善调查手段，提高执法效率。

解读刑法修正案二四：交易的法律规制与打击 图2

在司法实践中，如何准确界定“未公开信息”的范围和交易行为与未公开信息公开之间的因果关系仍是一个难点问题。这需要最高司法机关通过典型案例的发布，统一法律适用标准。

建议加强国际合作，打击跨国交易行为。由于此类违法行为往往具有跨境特点，需要国际间建立更加完善的监管合作机制。

刑法修正案二四是我国证券期货市场法治建设的重要里程碑。它不仅体现了国家对资本市场规范管理的决心，也为打击交易等违法行为提供了强有力的法律保障。随着相关配套制度的不断完善和执行力度的加强，我国证券期货市场必将朝着更加公平、透明的方向发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）